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        超級重磅襲來,創投圈沸騰了!

        2021-09-10 16:34:19   來源:投資家網  作者: 

        摘要:“創投圈沸騰了!”

        來源 | 投資家(ID:touzijias)

        作者 | 劉燃

        9月2日,國家主席習近平在2021年中國國際服務貿易交易會全球服務貿易峰會上宣布,“深化新三板改革,設立北京證券交易所,打造服務創新型中小企業主陣地?!?/p>

        消息流出后不久,整個創投圈都沸騰了!對于創業創新,這是一個超級利好!

        image.png

        此前,科創板已帶來利好,解決了高端制造業融資難題,也給VC/PE打開退出通道。如今,北京證券交易所(下稱,北交所)設立在即,又為火爆的創投市場打入一劑強心針。

        “這真是一個令人振奮的消息,我們團隊興奮了一晚上?!币晃籚C投資人在朋友圈表示。據說,昨晚有不少VC/PE投資機構跑去酒吧,舉杯狂歡至凌晨。

        設立北交所,意味著什么?

        9月2日晚,證監會發布信息稱,深化新三板改革,設立北交所,是資本市場更好支持中小企業發展壯大的內在需要,是落實國家創新驅動發展戰略的必然要求,是新形勢下全面深化資本市場改革的重要舉措。

        image.png

        證監會將進一步深化新三板改革,以現有的新三板精選層為基礎組建北京證券交易所,進一步提升服務中小企業的能力,打造服務創新型中小企業主陣地。

        新三板自2013年正式運營以來,通過不斷的改革探索,已發展成為資本市場服務中小企業的重要平臺。2019年以來,證監會推出了設立精選層、建立公開發行制度、引入連續競價和轉板機制等一系列改革舉措,激發了市場活力,取得了積極成效。

        精選層設立一年多來,總體運行平穩,各項制度創新初步經受住了市場考驗,吸引了一批“小而美”的優質中小企業掛牌交易,為進一步深化改革、設立證券交易所打下了堅實的企業基礎、市場基礎和制度基礎。

        由于原文內容較長,作者整理了4大核心要點,內容如下:

        一,會以現有的新三板精選層為基礎組建設立北交所;

        二,北交所牢牢堅持服務創新型中小企業的市場定位;

        三,北交所與滬深交易所、區域性股權市場堅持錯位發展與互聯互通;

        四,北交所與新三板創新層、基礎層堅持統籌協調與制度聯動,維護市場結構平衡。

        image.png

        從以上4大核心要點不難看出,北交所的定位,就是是服務創新型中小企業,也就是創投圈里的主角,創業公司。之所以選擇在北京成立,是應了天時、地利、人和。

        眾多周知,北京是國內最強創投之都,有大量互聯網、科技、高端制造類公司聚集在這座城市。除了公司數量雄霸中國外,VC/PE數量也是最多的。

        因此,在北京設立證券交易所且并非空穴來風。

        值得一提的是,本次設立北交所的規劃中,還明確提出培育一批“專精特新”中小企業。

        “專精特新”不是一個新詞,2013年7月,工信部曾在《關于促進中小企業專精特新發展的指導意見》中指出“專、精、特、新”指專業化、精細化、特色化、新穎化。

        同時符合四大要素的中小企業,往往都是產業鏈條中的一個小角落,不屬于賽道中的熱門、熱門中的爆款,不被VC/PE青睞,沒有好的上市渠道,拿不到融資,舉步不前。

        現在,機會來了。

        一位券商分析師向作者表示,“培育專精特新,可以有效彌補產業鏈發展過快時存在的不足,比如新能源領域,賽道大熱,就一窩蜂搞鋰電,應查漏補缺,平衡發展?!?/p>

        實際上,這也為VC/PE未來投資指明一個新方向。

        今早,有型VC投資人在朋友圈表示,此前深挖細分領域的思路是對的,他和團隊合伙人深夜去酒吧狂歡仍處于興奮狀態?!斑@是未來的一個新趨勢!”

        據說,昨晚去酒吧狂歡至凌晨的VC/PE有很多,今天放假半天。

        可以肯定的是,北交所設立后,整個創投圈的投資布局將發生一些改變。

        那么,為何要在此時設立北交所呢?

        關于北交所設立,國家早有布局。

        2015年,李克強總理在調研時提到,“企業平均利潤率只有5%”。

        言外之意是,企業的融資成本太高,要降。

        過去20年,國內整體資金流向大部分都跑到了房地產,無形中疊加了企業的融資成本。

        房地產被抑制后,錢又流向資本市場,進了大企業腰包。它們并不缺錢,平均利潤率5%以上,卻吸引著大量資金,不斷擴大市值盤子,實現資本造富。

        利潤率5%以下的是什么企業?都是中小企業,即便深市的定位是服務中小企業,現在這些企業也不小了,它們同樣不缺錢,缺錢的是,處在生死邊緣的創業公司!

        如果沒有VC/PE輸血、沒有IPO通道,大多數創業公司都難逃死結。然而,滬深兩市有自己的IPO標準,VC/PE不是啥企業都投,資本總是習慣性的流入“風口”。

        image.png

        作者曾跟一位創投圈“頂級”大佬交流過,為何資本喜歡涌向“風口”?

        在他看來,VC/PE不喜歡追“風口”那是胡說八道,忽悠媒體,自欺欺人,“沒有任何一個投資人不希望自己的項目估值幾何翻倍,如果說不希望,那是能力有問題?!?/p>

        “熱才能有人關注,有錢進來。試想一下,當初有機構陪跑中芯國際長達20年左右,如果不是科創板,不是芯片半導體賽道突然變熱,投資人根本就拿不到回報?!?/span>

        拒絕冷門,擁抱熱門的爆款,成了投資人們的慣性思維,設立北交所可能會打破這一僵局。VC/PE的退出顧慮沒有了,流動性上來了,中小企業有錢了,才會真有盼頭。

        除利好中小企業、創業公司、VC/PE外,中概股們也要歡呼了。

        前段時間,因信息安全問題給要去美股上市VIE架構的企業蒙上陰影,而就在8月17日,美國證券交易委員會主席表示,“要求SEC停止處理中國企業通過VIE在美IPO的注冊?!?/p>

        SEC自以為能刁難中國,我們卻設立北交所,讓SEC美夢告吹。

        可以預見的是,隨著北交所的出現,中國資本市場板塊齊全,未來將真正走向成熟。


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